Riesgos de cambio en el comercio internacional

Hoy os queremos explicar qué son los riesgos de cambio asociados al envío de mercancías en las operaciones de comercio internacional y qué alternativas existen para protegerse de ellos. Asimismo, os queremos presentar la innovadora solución que proponen nuestros amigos de Kantox ante estas situaciones.

Dentro del ámbito del comercio internacional son habituales las exportaciones e importaciones con países que utilizan una divisa diferente al Euro (EUR), siendo el Dólar Americano (USD) la divisa extranjera más común. La realización de estas transacciones puede suponer un riesgo financiero denominado riesgo de cambio o riesgo cambiario para cada una de las contrapartes implicadas debido a la fluctuación del tipo de cambio entre ambas monedas locales que pueda producirse desde el momento del cierre de la operación hasta el momento del pago o cobro. Desde el punto de vista de un importador, la aparición de estas fluctuaciones puede provocar pérdidas (en caso de depreciación de la moneda local) o ganancias (en el caso opuesto) inesperadas, y viceversa desde el punto de vista de un exportador. Veamos un ejemplo:

La empresa A, situada en España, tiene que realizar una exportación de mercancía por haber cerrado una operación con un cliente situado en Estados Unidos por valor comercial de 10.000USD el día 1 de septiembre de 2011 y con condiciones de cobro a 90 días (1 de diciembre de 2011).

A fecha 1 de septiembre el tipo de cambio es 1EUR=1.4USD, por lo que, en ausencia de fluctuaciones, la empresa A debería recibir un total de 7.143EUR (10.000/1,4) por la exportación.

Desde el momento de la compraventa hasta el momento del cobro el valor del  Dólar Americano se deprecia hasta alcanzar, el 1 de diciembre, el tipo de cambio 1EUR=1.5USD, con lo cual la empresa A recibirá, en realidad, un total de 6.667EUR (10.000/1,5), apareciendo así unas pérdidas inesperadas de 476EUR en la exportación de la mercancía.

Esta operación se puede dar igualmente en el caso de una importación que suponga un pago a un proveedor en divisa extranjera y una apreciación de la divisa en la que se ha de realizar el pago.

A modo de resumen, el siguiente cuadro muestra las diferentes situaciones que se pueden dar y su resultado:

  Depreciación de divisa extranjera Apreciación de divisa extranjera
Compra en divisa extranjera (pago) Beneficios por diferencias positivas de cambio Pérdidas por diferencias negativas de cambio
Venta en divisa extranjera (cobro) Pérdidas por diferencias negativas de cambio Beneficios por diferencias positivas de cambio

 

Para prevenir los riesgos de pérdidas por diferencias negativas de cambio en las exportaciones e importaciones existen diversas soluciones:

Cerrar la operación comercial en moneda local

De esta manera evitamos cualquier tipo de riesgo cambiario, ya que el hecho de utilizar la moneda local en la operación hace que se transfiera la totalidad del riesgo a la contraparte exportadora o importadora.

            Utilizar un seguro de cambio de divisas

Las entidades bancarias ofrecen seguros de cambio basados en las previsiones a futuro de la fluctuación de la moneda. Mediante estos seguros, el banco garantiza al cliente que importa o exporta la cantidad a cobrar o a pagar en divisa local a cambio de un precio de alrededor del 1% de la cantidad a asegurar. 

            Opciones alternativas

Nuestros amigos de Kantox han lanzado al mercado una plataforma on-line para asegurar el tipo de cambio de las operaciones internacionales a un precio significativamente más bajo que el que ofrecen las entidades bancarias y mediante un sistema innovador que busca empresas que tengan operaciones opuestas a la nuestra en una fecha cercana, evitando así la intermediación de los bancos y reduciendo enormemente el coste. Para más información sobre su servicio podéis consultar este link.

 

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